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黑金期货:政策影响供需形势或改变 焦炭估值提升

2020/5/28 2:52:00  
期货:焦炭2009周一延续涨势,收1869(涨60),总增仓1.4万余手,成交量续增。前十名资金流向:多头部分集中增仓,持仓集中度增加、高于空头;空头部分集中增仓,持仓集中度增加。当前钢厂高炉开工率高位、需求旺盛,焦炭库存续降;孝义限产加严、山东以煤定产,刺激现货涨价预期。山西、河北等地焦企计划今日起第三轮提涨焦炭价格50元/吨,期货多头借机主动大幅集中增仓拉涨,盘面强势冲高。近期延续走估值修复性涨势逻辑,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动。
现货:近日山西孝义环保限产加严,焦企限产比例提高,山西、河北等地焦企计划25日起第三轮提涨焦炭价格50元/吨。日照、青岛港(601298,股吧)焦炭现货强势挺价,产地拿货成本增加:准一级焦1800,一级焦1900。山西黑龙江等地煤矿两会期间停限产大检查,山东以煤定产、煤炭消费总量计划压减10%,推升市场涨价预期。山西焦企整体库存偏低,出货顺畅。钢厂高炉开工率维持高位、需求旺盛,港口库存减少支撑市场价格。
简要策略:焦炭2009近期延续走估值修复性涨势逻辑,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动。波段操作:持多10%资金,跌破1860减仓,若回踩1800-1840区企稳可做多,若上冲1900-1950区承压可减多、平多。有问题可联系(136)7209、7663。短线操作:持多10%资金,跌破1860平仓,若下探1830-1850区企稳可试多,若上冲1900附近及以上承压可平多考虑试空。短期关键位:1860、1880。
策略分析:当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济,对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美逐步重启经济推升市场需求预期,原油强势反弹;但俄罗斯及南美疫情增长,仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长。两会时期唐山环保限产将加严,需求大超预期和宽松政策推升期现货涨价预期,期货走估值修复性涨势逻辑,两会未提GDP目标,导致高位回调压力增大。操作上参考:回调支撑区企稳后做多为主,大涨至去年同期高位压力区后可减多、平多,注意关键位资金情绪及主动性。产业部深入一线调研,布局期现货大波段、中长线投资战略方案,欢迎咨询交流相关问题。
提示:政府工作报告:没有提出全年经济增速目标,集中精力抓好“六稳”、“六保”;今年赤字率拟按3.6%以上安排,发行1万亿元抗疫特别国债;积极财政政策要更加积极有为,稳健货币政策要更加灵活适度,就业优先政策要全面强化。人大会议28日下午闭幕。鲍威尔:美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退,美财长称美国“极有可能”将需要更多刺激政策。默克尔和马克龙支持欧盟成立规模5000亿欧元的复苏基金。美商务部将360等33家中国企业/机构列入“实体清单”。中国新冠疫苗一期临床试验证实安全性,但预存抗体或削弱疫苗效果。欧洲央行会议纪要暗示6月或扩大紧急购债规模。全球新冠肺炎超540万例,美164万例,美国
巴西新增病例维持高位。
(本报告策略盘中或有调整,仅供参考,不作为投资依据)
(责任编辑:陈状 )
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